境外保险行业市场多大?　自2020年初新冠疫情蔓延以来，我国防疫政策经历了多轮转变，前期较为严重的疫情影响对 险企负债端转型造成直接压力，此外对资本市场的扰动与地产严监管政策也增加了投资端波动风 险。但自去年末开始的防疫政策转变逐步加速，现已步入“保健康、防重症”阶段，短期内感染 人数激增，社会经济活动率下降，但节后已呈现“快速过峰”态势，结合海外经验来探寻保险行 业复苏节奏。

疫情发生后，各行各业都受到不同程度的影响，保险业也不例外，境外保险业普遍承受着较大冲击。海外疫情的蔓延对各国保险业带来了不同程度的影响。具体到险种来看，对寿险业来说，目前，对于病死率、感染人数比例均相对较高的国家而言，如比利时、 意大利、西班牙等，其寿险行业的身故赔付的压力较大。对健康险来说，各国采取政策不同，但多数国家相关的健康险赔付规模持续扩大。

现阶段，英国保险销售市场已相对性完善，保险费用呈持续增长趋势。从1978年迄今的30年里，保险费用以均值4.6%的速率持续增长。30年间，保险费用从4000亿美金提升到18000亿美金。相对性欧洲国家来讲，日本保险业的发展比较晚，但发展趋势速率却在全球遥遥领先，已经变成仅次英国的全球第二保险强国。

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据中研普华产业研究院出版的《2022-2027年境外保险行业市场深度分析及发展规划咨询综合研究报告》统计分析显示：

2023境外保险行业发展现状分析

2022 年资本市场表现不佳，全年上证指数与沪深 300 分别下滑 15.13%和 21.63%，拖累险企投资端权益表现，险企股权资产有 所收缩。从估值端来看，A 股的动态估值回到了历史低位区间，权益的配置机会逐渐显现。我们预计2023年政策逐步从宏观政策向行业政策细化，上游成本端压力缓解，下游利润率回暖，以及 主动去库存带来的现金流改善，盈利有望维持增速回升态势，资本市场向上弹性的预期增强。 全面注册制激发市场活力，投资端表现有望提升。

随着中国保险市场的发展，如今客户对保险公司的服务和系统有了更高的要求，对行业的期望也来越高，在一定程度上提高了保险公司的人力、运营、渠道成本，而科技赋能保险成了互联网时代下保险行业新的风向标。

随着近些年大家保险观念的提高，对保险领域，很多人都逐渐关注起來，在我国保险销售市场也保持高速提高，进到新一轮借助销售市场和规章制度创新驱动发展的迅速发展期。保险最主要的两种类型为：理财险和保障险。海外理财险这一块，在大家最关心的收益率上就完胜。首先，海外保险可以做全球化的资产配置，分散风险，提高收益。

寿险公司负债端持续低迷，代理人队伍规模收缩。寿险行业自 2018 年以来进入下行调整周 期，疫情蔓延背景下居民消费意愿降低，保费增速加速下降，NBV 持续承压。2021 年国寿、平 安、太保、新华等四家行业龙头险企 NBV 同比降幅均超 23%。渠道方面，监管与行业推动队伍 清虚与转型，代理人脱落率大幅提升，人力留存压力增大。目前国寿、平安、太保代理人规模低 于2010年水平，规模萎缩对传统险企以代理人渠道人海战术的销售模式冲击剧烈，进一步拖累保 费增长。

资本市场波动加剧，投资收益率下行压力增大。2021 年以来，受到内外部环境影响，权益 市场波动加剧，带动险企总投资收益率持续震荡。结合 2022年前 9 月的表现来看，权益市场主要 指数下滑约 20%，而上市险企年化总投资收益率也大幅下滑至 2.7%-4.1%，投资端压力增大，一 方面影响负债端产品竞争力，另一方面也带来潜在的利差损风险。

旅游险也是此次全球疫情中赔付支出额度较大的险种。根据英国保险协会最新的数据估计，英国旅游保险公司将支付2.75亿英镑，并处理40万项取消索赔，这是全英保险行业索赔和赔偿金额的创纪录水平。对于许多团体旅行活动取消所导致的赔付，保险行业由于赔付支出提升而导致的风险暴露点将更多，小型保险公司的压力也更大。有报告显示，由于旅客数量的骤降，航空业也可能向保险航空保险公司寻求一定的保费返还，这都将对相关保险公司产生一定程度的负面影响。

从收益率来看，国内分红险长期受监管，收益率不能超过2.5%，虽然现在放开了市场化利率，但是整个市场的收益率还没有调上去，平均收益率在3%-5%，而海外收益率最高可以超过10%，高收益率直接带来海外保单高现金价值。

海外保单一般是外币分红的，可以分散人民币贬值风险。如果您想投资什么海外资产，也可以利用保险公司的QDII额度绕过外汇管制，目前共有5家保险公司获得QDII额度，这5家分别是太平洋人寿、中华联合财险、光大永明人寿、国华人寿和大地财险。长远来看，疫情的冲击也可能会加速经营模式的转变。例如全球供应链、产业链正在重塑以减轻未来的业务中断风险。虽然供应链冗余、近岸外包和回流会增加成本，但这些变化也将为新生产设施所在国家提供保险增长机会，从而在财产险、工程险和保证保险领域产生新的增长点。

境外保险一般被称为出国旅游保险或境外旅游保险。境外旅游保险涵盖范围已经不是单纯的意外伤害，还包括了医药补偿、旅行者随身财产、个人钱财、旅程延误、旅游证件遗失、行李延误等。境外旅游保险，主要保障出境旅游的人士在境外旅行期间的意外伤害、突发疾病等不可预测的风险，若被保险人在保险合同期限内发生合同约定的风险情况，保险公司将依据合同提供相应的意外伤害保险金给付、医疗费用补偿以及提供紧急救援服务等保障项目。境外旅游保险最重要的保障在于境外旅游救援保险。

境外保险行业市场前景分析

储蓄需求旺盛，居民保障意识激活。目前，宏观经济不确定性较强，居民风险偏好降低，城 乡居民储蓄存款余额保持高增长，预防性储蓄产品需求增加。叠加权益市场波动、理财产品打破 刚兑以及存款利率下行，一定程度上提升保险产品吸引力，储蓄型产品销售持续火热。同时，新冠疫情后，居民保障意识大幅提升。我们认为随着疫情管控政策优化后，居民收入有望回升，将 逐步释放对保险产品与服务的有效需求，推动保险销售回暖。

总体坚持动态清零政策基础上，疫情防控政策边际微调有所宽松。疫情三年以来，我国坚 持人民生命至上、人民利益至上，实施较为严格的疫情防控政策，避免了大规模死亡病例的发生，维护了人民群众的生命安全。随着疫情的发展，奥密克戎变异株死亡率大幅下降，国 家也相机抉择，自 2022 年 6 月起不断优化疫情防控措施，在 6 月 28 日公布的第九版新冠防 治方案中，将密接与入境人员的隔离管控时间从原先的“14 天集中隔离+7 天居家健康监测” 调整为“7 天集中隔离+3 天居家健康监测”，11 月出台的“二十条”进一步缩短至“5+3”。 此外，行程码、跨省游等方面政策均有所调整。总体来看，国家在坚持动态清零的总方针下， 逐步调整防疫措施，政策边际上有所宽松。

数字化驱动保费收入正增长，有效投资组合贡献利润增盈。从保费收入来看，2020 年受到疫 情影响，公司保费收入增速放缓，但仍保持正增长趋势。公司加强了数字销售流程和工具，推出 iSmart，保障代理人能够在社交管制的背景下与客户进行远程销售，至 2020 年 6 月，超过 80% 的代理销售保单通过数字平台完成。此外，友邦新加坡推出了医疗赔付数字平台 Claims EZ，利 用 AI 和机器学习进行自动赔付评估，60%的理赔在没有人工干预的情况下处理，实现 55%轻微理 赔在 24 小时内完成，提升公司服务质量。数字化工具与平台的引入有效增加了活跃代理数量，提 高代理生产力，驱动2021年保费两位数增长。从营业利润来看，公司近三年投资组合表现优异， 帮助公司营业利润增速高于保费收入增速，贡献利润增盈。

政策刺激养老需求，市场空间可观。我国养老金替代率 2020 年仅有 43.6%，距维持生活水 平的 70%和最低标准的 55%仍有较大差距，在面临可持续性压力的背景下，需要以其他养老金形 式作为补充，第三支柱的发展迫在眉睫。去年 11 月推行的个人养老金采用 EET 税收模式，对边 际税率 10%以上(对应每月税前收入 1 万元以上)的人群吸引力较强，且保险产品兼具保障与储 蓄功能，具有较大的市场空间。据我们前期发布的《三支柱落地开闸，供给侧蓄势待发》报告测 算，至 2030 年累计约有超 1 万亿元的增量市场。

未来行业市场发展前景和投资机会在哪?欲了解更多关于行业具体详情可以点击查看中研普华产业研究院的报告《2022-2027年境外保险行业市场深度分析及发展规划咨询综合研究报告》。

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